行业前沿

行业前沿 金纳动态

量化投资的忒修斯之船

忒修斯之船是一个非常有意思的悖论:如果一艘船,组成它的全部的木头都被替换了一遍,那这艘船还是这艘船吗?


如果以一种机械决定的角度去思考问题,那么可以自然的推出这样一个结论:如果当前经济活动所有和投资相关性的属性,都与过去某个时间点完全一致,那么过去资产价格的走势会再次重演。这也是以量化的角度去做投资的核心思想:量化投资人一定程度上舍弃了名为演绎法的古旧坐标,严苛地遵守着不可分辨物的同一性原则,将归纳分析的方法做到了极致——回测。


但是毫无疑问,市场并不会简单的重复。无论所处的环境多么相似,各类指标如何的贴近,市场都不会回归过去,每一天都是新的一天。如果量化投资的方法论中缺少相应的演绎分析,就会容易陷入对历史情境的过拟合——市场的每一个零件都换了,无论它看上去与过去多么相像,我们所面对的仍然是未知。

量化投资需要越来越多的关注自身所立足的忒修斯之船,多关注演绎分析,以对市场的理解和良性的投资逻辑去驾驭量化模型。否则投资范式一旦发生变化,可能折戟于市场的滔天大浪之中。

金纳科技一直保持着对演绎分析的关注。我们在设计交易算法之处,就会不断以定性的方式自我发问:什么是实然,什么是应然,为什么应然。这也是为什么我们的交易算法在面对不同的市场情境和资金属性时,都能保持稳定的表现。